前期文章：光模块&CPO专题整理及展望

一、中际旭创

全资子公司苏州旭创集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G 无线网络、电信传输和固网接入等领域。公司为云数据中心客户提供 100G、200G、400G 和 800G 等高速光模块，为电信设备商客户提供 5G 前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和核心网传输光模块等高端整体解决方案。

控股子公司成都储翰是专注于接入网光模块和光组件生产及销售的高新技术企业，公司拥有从芯片封装到光电器件到光电模块的垂直整合产品线。

(资料图)

公司的泰国工厂也完成了设备调试、试生产和客户验厂等工作，做好了量产前的各项准 备工作，并将按计划从泰国厂量产出货 400G 和 800G 等产品。

Lightcounting 在最新发布的 2021 年度光模块厂商排名中，中际旭创（Innolight）和 II-VI 并列全球第一。

2022年，公司光模块产能1266万只。

公司 800G 和相干系列产品等已实现批量出货， 1.6T 光模块和 800G 硅光模块已开发成功并进入送测阶段，CPO（光电共封）技术和 3D 封装技术也在持续研发进程中。

营收构成中，光模块占比97.62%，高速光模块占比90.71%，境外销售收入进一步提高。

公司在LPO技术领域已深入布局，在今年3月的OFC2023期间推出了多款相关产品。

公司800G相关光模块产品已实现批量出货，800G产品未来具体的放量进度将取决于市场及客户的需求情况。

公司已在OFC2023期间推出了相关1.6T光模块产品，目前正在积极推进客户送样测试工作。

公司境外子公司Alpine为公司在硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术方向提供技术支持和供应链的可靠保证。

公司目前海外新增产能主要布局在泰国工厂，目前泰国工厂正在推进设备设施安装调试环节，预计2023年第二季度具备量产条件。

三、剑桥科技

公司已完成 800G 2×FR4/LR4 光模块（2km/10km）、800G 8× FR1/LR1 光模块（2km/10km）和 100G ZR4（80km）光模块的研发和认证，并在上海工厂启动新产品导入工作；并且在 200G/Lambda 1.6T 高速光模块和 400G/800G 直驱（Direct Drive/Linear Drive）项目的预研上实现突破。CPO 领域，公司尚处于探索阶段。

公司2022年高速光模块销量约是 89 万只；400G 和 800G产品大概占 25%-30%；光模块营收占比27.58%

公司的增量都在高端，800G、400G都在增长。现在光模块比较平稳，但是趋势还是一直在增长。而且更重要的是以前主要靠日本的研发团队，现在国内和北美研发资源都起来了，北美和国内研发团队的资源已经超过日本团队。

公司400G和800G都有硅光的产品，而且都有发货，起码小批量发货。而且将来会更加扩大，特别是在线性直驱的这方面，都是基于硅光的。

大家最后聚焦都在800G，有些厂家现在先用400G来导入LPO技术，有信心了再导入800G，有些厂家就直接上800G。

公司800G产品已经小批量发货，1.6T产品还在预研中，公司已在2023年OFC展会上现场演示了1.6T光模块的研发样机。

800G产品有多个客户正在送样测试中或已完成认证，总体上，送样测试进展顺利。

800G光模块市场需求在下半年会持续增长，在2024年成为主流产品之一。公司特别看好基于硅光的800GLPO光模块。

LPO方面，预计6月份会推出400G，7月份推出800G，跟头部厂商进行联调。

公司比较倾向于用硅光方案，但各个方案都有，比如硅光和EML，现在实际上做500米的很少，一般就2公里覆盖500米，公司没有多模，这可能是一个短板，所以国内市场也比较小。

光模块基数小，提升得快。

2022年，国内客户收入占比约17%、国外客户收入占比约83%。

公司是微软认证的高速光模块供应商且正在供货。

公司的内销设备商客户包括华为、中兴、烽火通信等；公司较大的外销设备商客户（以英文首字母排序）包括Airsonics、Airspan、Akamai、Arista、Cisco、Ericsson、Fujitsu、Google、HP、Infinera、Juniper、Microsoft、Nokia、Plume、Precision、Qucell、SCSK等。客户来源中北美占比较大。

马来西亚光模块生产基地预计2023年第三季度实现投产。初期产能在2～3万台/月。后面将根据市场需求继续扩大产能。

200G和400G主要设备可以升级用于800G光模块生产。

公司的新一代LPO 800G光模块产品马上推出，已经安排与多个头部厂商联调。

公司与华为在多个领域有业务往来。

硅光技术能完全满足市场对高速光模块的要求。公司也开始了基于铌酸锂技术的产品研发，以适应今后几年高端市场的需求。

四、联特科技

公司兼具产品研发和生产制造能力，拥有光芯片集成、光器件以及光模块的设计、生产能力，是国内少数可以批量交付涵盖 10G、25G、40G、50G、100G、200G、400G、800G 全系列光模块的厂商。

中国本土光模块制造厂商中，以 2020 年光模块收入排名，联特科技位列第七，国内市场份额占比约为 1.30%。在波分复用（WDM）光模块细分产品领域，公司是国内较早开发 并批量生产波分复用光模块的厂商之一，在中国本土波分复用光模块制造厂商中，按 2018-2020 年累计收入规模排名，联特科技位列第二，市场份额占比接近 3%。

公司客户包括到 NOKIA、Arista、ADTRAN、ADVA、AddOn Computer、GoogleFiber、 Ciena、Infinera、中兴通讯、新华三、烽火通信、锐捷网络、浪潮思科等。

2022年，公司光模块产能335万只。

公司800G光模块目前处于客户验证阶段，进展比较顺利，公司积极争取早日实现批量销售。公司在1.6T、CPO等相关前沿技术领域均有研发。

目前公司的主要国外客户分布在美国和欧洲。

公司有采购国产光芯片，与源杰科技有合作。

公司马来西亚制造中心建成后预计新增年产能111.76万支光模块。

公司生产高速光器件，主要用于自身的光模块产品。

五、光迅科技

公司传输光模块包括 100G、400G 等速率光模块。

目前公司800G光模块现阶段未涉及CPO和LPO技术，800G光模块未来有较大概率会用到LPO技术，目前相关产品正在研发中，并已取得进展；CPO技术主要会在3.2T及以上速率才可能大规模使用，目前公司也在积极进行技术布局。

公司1.6T光模块产品已开发完成，目前公司正在积极推进产品的送样测试工作。3.2T光模块在预研阶段。

公司可以提供液冷光模块产品，是否量产取决于下游客户需求，目前需求尚未释放。

公司是创新中心硅光芯片的客户之一。

公司400G与800G光模块芯片目前主要是外购为主，少量自研。

六、华工科技

公司100G/200G/400G 全系列光模块批量交付，加快进入海内外多家头部互联网厂商。

2022 年三季度，全资子公司华工正源已实现 800G 全系列数通光模块发布并推向市场。该产品主要 应用于超大规模云数据中心领域。

公司光电器件系列产品2022年营收占比47.54%。

公司出货产品以200G和400G居多，800G也在布局，国内客户目前更看重硅光技术，自研设计的能力会拉开竞争对手之间的差距，在国内客户方面公司有优势，份额目前领先于竞争对手，未来还有很好的发展空间。

公司在北美的市场已经布局了4年，成立了针对光模块全业务的子公司，公司和客户建立起了良好的沟通渠道。

预计800G光模块出货量将在23年下半年快速增长，主要推动力集中在AI应用等带来的数据流量的增长、超预期的数据中心带宽需求、以及光模块厂商技术的迭代。

公司800GDR8/FR8的产品在Microsoft、Nvidia等已经送样，很快进行测试，Q2季度末完成800G的测试，Q3订单启动。

公司目前在800G领域已经与同行站在了同一起跑线，有望实现较好的突破。

100G光模块的价格在60-90美元之间，200G光模块价格170-220美元之间，400G光模块价格在400美元以内，800G光模块价格在1000美元以内，400GZR系列相干光模块的价格在4000-6000美元之间。

北美市场，100G、200G、400G产品公司预计是第二到第四的份额，800G的产品预计能达到第二第三的份额，在相干光模块领域，凭借公司的技术积累及产品竞争力，会争取第一市场份额。

华工科技是云岭光电的发起设立人，目前云岭光芯片的进展很快，产品从最早的10G、25G向56G、112G不断迭代，技术水平已处于国内领先地位。目前云岭的光芯片从无线到接入网到数据中心，基本上全部覆盖，且是国内首家通过国内头部厂商认证的。

七、华西股份

截至2022年末，公司通过上海启澜企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有索尔思光电28.17%的股权。

索尔思全球领先的光芯片、光组件、光模块解决方案厂商，在中国、美国、欧洲、亚洲均有业务。索尔思拥有国际领先的芯片自主研发能力和作为独立产品的输出能力，集激光器及检测器芯片制造、光组件生产、光模块设计和组装测试于一体。产品储备涵盖无线通信、传输网络、数据中心、固网宽带和激光雷达芯片。长期服务客户包括：华为，爱立信、诺基亚、三星、新三、中兴、锐捷；微软、谷歌、亚力士、讯远、推特、亚马逊等。

索尔思正积极筹划上市工作。

索尔思的800G光模块产品已经实现小批量交付。

八、铭普光磁

公司2022年光通信产品营收占比约 1/4。

目前公司的光通信产品依据产品特性分为光器件及光模块系列产品，其广泛应用于信息通信和数据中心领域。

目前公司的400G光模块已经批量交货；公司暂未生产800G光模块，800G高速光模块产品在研发规划当中。

CPO技术是公司未来研发的重要方向之一。

九、立讯精密

公司子公司立讯技术是CPO(共封装光学)标准工作组的组长单位，CPO光互联标准已完成初稿编制。

公司400G光模块已实现量产出货，且800G硅光模块已完成客户的测试并准备小批量交付。

十、光库科技

在数据通讯领域，公司的核心竞争力在于光学微连接组件的先进制造和封装技术，主要应用于 40Gbps、100Gbps、400Gbps、800Gbps 等高速、超高速光模块、相干通讯模块和 WSS 产品中，并成为全球多家大型数据通讯公司的核心供应商。

在光学芯片领域，公司生产的 400/600Gbps 铌酸锂相干调制器、20/40GHz 模拟调制器、10Gbps 零啁啾强度调制器 等，广泛用于超高速干线光通信网、海底光通信网、城域核心网、测试及科研等领域，是目前在超高速调制器芯片和模块产业化、规模化领先的三家公司之一。

2022年，公司光通讯器件产能320万只，营收占比34%。

与硅光调制器和磷化铟调制器相比，薄膜铌酸锂调制器具有高带宽、低插损、低功耗、高可靠性及高消光比等优点。

公司具备了开发高达800Gbps 及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力。

公司客户包括国内外知名光通讯企业 Ciena、Finisar、Lumentum、藤仓、中际旭创等。

十一、太辰光

公司产品包括各种光通信器件及其集成功能模块和光传感产品及解决方案。

公司光模块产品主要应用于数据中心建设，400G产品有少量出货，800G产品测试中。

十二、九联科技

公司主要产品包括 25G 前传光模块，应用于 5G 通信。

公司继续与芯片厂商保持密切合作，以 25G 光模块为基础，不断推出 50G、100G、200G 乃至 400G 光模块产品，在拓宽 5G 承载网应 用范围的同时，进军数通光模块市场。

目前公司800G产品尚未形成量产，正在积极进行市场布局。

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下篇准备整理一下光芯片相关公司。

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$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $剑桥科技(SH603083)$